Краудлендинг набрался сил

В октябре 2024 года рынок краудлендинга показал восстановление объемов, однако не дотянул до прошлогодних значений. Участники рынка постепенно адаптируются к условиям высоких ставок: платформы ужесточают скорринг в отношении заемщиков, сами инструменты размещаются на более короткие сроки, меньшим объемом и по более высоким ставкам. Это позволяет отчасти нивелировать риски дефолтов. Однако общий тренд на снижение рынка с поправкой на сезонные колебания будет сохраняться в течение 6–12 месяцев.

По итогам октября объем рынка краудлендинга составил 2,24 млрд руб., следует из данных Ассоциации операторов инвестиционных платформ (АОИП), с которыми ознакомился “Ъ”. По итогам отчетного месяца сегмент не показал снижения, которое демонстрировал в предыдущие месяцы (см. “Ъ” от 30 сентября). Впрочем, и от показателя прошлого года (2,45 млрд руб.) рынок пока отстает. Слабая конъюнктура рынка связана в первую очередь с тем, что инвесторы «обращают свое внимание на депозитные инструменты», отмечает исполнительный директор АОИП Кирилл Косминский. Кроме того, инвестплатформы более консервативно подходят к оценке заемщиков и проектов.

Краудлендинг — способ привлечения средств частных инвесторов в бизнес с помощью специальных интернет-площадок. В реестре ЦБ значится 93 оператора инвестплатформ. В настоящее время 80% сегмента долговых инструментов делят между собой платформы JetLend, «Поток», Lender Invest и «Вдело».

Краудлендинг, как и другие сегменты финансового рынка, ищет способы адаптации к новым рыночным условиям, чтобы избежать значительного падения объемов и не увеличивать риски инвесторов (см. “Ъ” от 30 августа). Основными клиентами площадок являются предприятия из сферы услуг и торговли, нуждающиеся в оборотных средствах. И число субъектов МСП, регистрирующихся на платформах в статусе заемщиков растет в течение всего года, говорит управляющий партнер платформы «Мани Френдс» Юрий Колесников. «Однако и количество отказов в размещении инвестпредложений на платформах также увеличилось. Это связано как с ужесточением требований к заемщикам со стороны платформ, так и с ухудшения качества заемщиков»,— признает он.

При этом изменения условий займов должны нивелировать риски дефолтов. Так, ставки на рынке краудлендинга растут вслед за ключевой и в настоящее время находятся в диапазоне 28–40% годовых. Одновременно сокращаются сроки займов. Сегодня они в основном привлекаются не на 6–18 месяцев, как раньше, а на 3–12 месяцев, рассказывает господин Колесников. «Суммы займов также сократились с 3–5 млн до 1–3 млн руб.»,— отмечает он. При этом новым трендом отрасли является замещение беззалоговых займов на займы с залогом различных активов — недвижимости, транспортных средств, закладных, указывает эксперт. Рост клиентской базы («несколько сотен новых клиентов ежемесячно») при одновременном снижении сроков и чеков и росте ставок и числа отказов отмечает и управляющий партнер платформы «Поток» Юрий Попов.

22,6 миллиарда рублей

достиг объем рынка краудлендинга за девять месяцев 2024 года.

На фоне высоких ставок по более консервативным инвестиционным инструментам часть инвесторов уходит из сегмента краудлендинга. Некоторые из них сокращают объем финансирования на платформах и вкладывают средства в высокодоходные облигации или депозиты, некоторые выбрали тактику вложений только в надежных заемщиков, но крупными суммами, третьи максимально дифференцируют портфель, делая незначительные инвестиции, описывает ситуацию Юрий Колесников. «Немаловажным фактором повышения интереса инвесторов к данному инструменту является постепенное развитие форматов вторичного рынка»,— отмечают в платформе Brainbox.VC.

В таких условиях негативный тренд в сегменте сохранится в ближайшие 6–12 месяцев, уверены в «Потоке». По итогам текущего года рынок едва ли превысит показатели прошлого года, считают и другие участники рынка. «Не исключен небольшой сезонный рост, который будет ограничен высокими ставками для заемщиков и низким интересом к инструменту со стороны инвесторов»,— резюмирует Юрий Попов.

Прокрутить вверх